El Banco Central difundió el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) con proyecciones de inflación en baja y un superávit comercial robusto. Analistas prevén estabilidad cambiaria relativa.
Las consultoras y centros de investigación relevados por el Banco Central ajustaron levemente sus previsiones inflacionarias en el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM). Además, ratificaron un escenario de desaceleración gradual de precios hacia 2026.
De acuerdo con el informe, las 44 entidades que participan del relevamiento proyectan que la inflación de diciembre de 2025 será de 2,3 por ciento, apenas por debajo del 2,5 por ciento registrado en noviembre. El dato surge de la encuesta realizada entre el 23 y el 30 de diciembre y muestra un ajuste marginal respecto de la medición previa.
El número sería levemente inferior a las estimaciones privadas, que en algunos casos situaron el dato en 2,6 por ciento. En este sentido, los analistas remarcaron que, de confirmarse esa cifra, la desinflación no habría avanzado en diciembre.
En esta línea, el consenso del REM para el Indice de Precios al Consumidor (IPC) núcleo también se ubica en 2,3 por ciento mensual. Asimismo, se confirma que la desaceleración sería pareja tanto en precios regulados como en los componentes más inerciales de la inflación.
Vale recordar que el IPC núcleo excluye los precios más volátiles, como frutas y verduras, además de los regulados por el Gobierno nacional. De esta manera, refleja mejor la tendencia subyacente y la persistencia de las presiones inflacionarias sin el ruido de factores temporales.
De cara a enero de 2026, las consultoras esperan que la inflación general baje a 2 por ciento mensual. En este sentido, proyectan que continúe un sendero descendente hasta ubicarse en torno a 1,5 por ciento mensual hacia junio de 2026.
Proyecciones de inflación con ajustes en diciembre
En materia laboral, el REM estima una tasa de desocupación de 6,8 por ciento para el cuarto trimestre de 2025 y de 6,9 por ciento para el mismo período de 2026. Además, se observa una leve corrección a la baja frente a las previsiones anteriores.
Respecto del frente cambiario, la mediana de las proyecciones del tipo de cambio oficial se ubicó en $1.484,3 por dólar para enero de 2026. En comercio exterior, las consultoras esperan exportaciones por USD 91.407 millones e importaciones por USD 80.442 millones, lo que arroja un superávit comercial de USD 10.965 millones, casi USD 2.000 millones más que en el REM previo.
En síntesis, el último relevamiento del BCRA mostró que las consultoras consolidan expectativas de menor inflación, estabilidad cambiaria relativa y un superávit externo sólido, aunque todavía con niveles de precios mensuales por encima del objetivo oficial de corto plazo./Canal12Misiones
